Dagens stora nyhet är att senaste tidens snackis blivit verklighet. Staten har givit efter och ger 28 miljarder till bilindustrin, vilket innebär att vi ger drygt 3 000 kr per svensk. Näringsminister Maud Olofsson skulle kanske inte hålla med om beskrivningen ”ger” utan väljer nog hellre ordet ”satstar på tillväxt”.

Lika stor chans som en snöboll i helvetet är att regeringen valt att satsa dessa pengar om Saab och Volvo inte varit på ruinens brant. Så självklart ger staten dessa pengar till bilindustrin och framförallt Saab och Volvo. En påtvingad räddningsaktion.

Gör staten rätt? Det får framtiden utvisa men jag tycker generellt inte staten ska subventionera och stötta branscher bara för att de går dåligt. Det måste vara betydligt smartare att stötta de företag och branscher som går bra. Dock var nog det politiska trycket för regeringen sådant att de inte riktigt hade något riktigt val om de olikt snöbollen ovan vill ha en chans i nästa val.

Månadensfråga i december är:

Kommer Saab och/eller Volvo skiljas från sin nuvarande ägare GM respektive Ford och få nya ägare innan årsskiftet?

Röstar gör ni som vanligt nere till höger.

Det har varit mycket diskussion senaste veckan om att staten skulle ge bidrag till eller till och med köpa Saab och/eller Volvo PV (personvagnar). För mig låter detta som en väldigt konstigt och kortsiktigt idé.

Talesättet att inte ”kasta bra pengar efter dåliga” tycker jag stämmer ganska bra i båda fallen. Det var länge sedan Volvo och Saab gjorde några storvinster. De har varit på dekis under en längre tid, långt innan de blev uppköpta av Ford respektive GM.

Jag läste att Volvos snittmarginal de 10-åren innan de kom i Fords ägo var 1,5 % . Inte så mycket att hurra för. I samma artikel i DI.se stod att Volvo Lastbilars styrelseordförande Finn Johnsson hade fått frågan om de ville köpa tillbaka Volvo PV. Han svarade nej.

Det säger väl en hel del om varför staten inte ska köpa heller. Jag personligen vill inte att staten ska slänga våra bra pengar efter företag som inte gått bra under decenier.

Det är såklart tragiskt att behöva säga men jag ser ingen vidare ljus framtid för varken Volvo PV eller Saab och det finns ingen anledning att ge dem konstgjord andning ett par år. Det är bara att förlänga smärtan. Jag tror inte att dessa bilvarumärken finns kvar som något speciellt att tala om om 10-20 år.

Varför ska staten hjälpa banker på dekis (som Carnegie) men inte bilföretag? Det svaret är ganska enkelt. Vi klarar oss utan båda Saab och Volvo men ett havererat finanssystem får oanade konsekvenser som slår över alla branscher och företag. Det är inte Carnegie man är ute efter att rädda (Carnegie i sig inte värda att rädda) utan hela finanssystemet.

Håller ni med? Kommentera gärna nedan.

Brukar inte läsa de ”roliga email” som man får då och då men detta fastnade jag för. Det ger en bra (och rolig) bild på hur illa det gått med marknaden.

Finansbranschens nya terminologi:

CEO –Chief Embezzlement Officer.

CFO– Corporate Fraud Officer.

BULL MARKET — A random market movement causing an investor to mistake

himself for a financial genius.

BEAR MARKET — A 6 to 18 month period when the kids get no allowance,

the wife gets no jewelry, and the husband gets no sex.

VALUE INVESTING — The art of buying low and selling lower.

P/E RATIO — The percentage of investors wetting their pants as the

market keeps crashing.

BROKER — What my broker has made me.

STANDARD & POOR — Your life in a nutshell.

STOCK ANALYST — Idiot who just downgraded your stock.

STOCK SPLIT — When your ex-wife and her lawyer split your assets

equally between themselves.

FINANCIAL PLANNER — A guy whose phone has been disconnected.

MARKET CORRECTION — The day after you buy stocks.

CASH FLOW– The movement your money makes as it disappears down the toilet.

YAHOO — What you yell after selling it to some poor sucker for $240 per share.

WINDOWS — What you jump out of when you’re the sucker who bought

Yahoo @ $240 per share.

INSTITUTIONAL INVESTOR — Past year investor who’s now locked up in a nuthouse.

PROFIT — An archaic word no longer in use

Månadens fråga i november gäller såklart Carnegie:

Gjorde staten rätt som tog över Carnegie?

Tycker ni att staten gjorde rätt och tog över Carnegie och därmed undvek att banken gick i konkurs eller skulle marknaden fått ha sin gång och Carnegie klarat sig själv?

Svarar gör ni som vanligt nere till höger på sidan.

I dag kom beslutet. Finansinspektion drar in tillstånden för Carnegie och direkt därefter gick Riksgälden in som ägare. Carnegie förstatligas. Det var 14 år sedan det begav sig senast med Nordbanken och Gota Bank.

Vi fick ganska snabbt svar på oktober månads fråga. ”Kommer en svensk bank behövas räddas som en följd av finanskrisen?”

Ni röstade där enligt följande:

• Ja (28%, 36 Röster)
• Nej (72%, 92 Röster)

Totalt antal röstande: 128

Majoriteten av oss som röstade hade alltså fel.  Staten var tvungen att i finanskrisens spår gå in och överta en bank. Efter att ha läst vad Carnegie hållit på med blir jag inte förvånad att det gått som det gått. Inte nog med att de ha  gjort olagliga (inte bara oetiska utan olagliga…) affärer. De har dessutom finurligt försökt dölja dessa olagliga affärer.

Jag tror nog att staten kommer få tillbaka majoriteten av pengarna på övertagande så vi skattebetalare behöver nog inte sova oroligt i natt. Några som däremot sover dåligt är säkert Carnegies aktieägare som såg hela värdet på sina aktier mer eller mindre försvinna i samband med statens övertagande.

Jag tycker verkligen synd om det småsparare som drabbas av detta och som inte själva haft någon praktiskt möjlighet att påverka hur Carnegie skötts. Däremot tycker jag inte alls synd om storägarna i Carnegie. Dessa bolag har haft bra insyn i bolaget (om inte, så borde de krävt de efter de tidigare straff som Finansinspektionen utdelat bolaget) och har haft alla möjligheter i världen att påverka vem som styr bolaget och hur det styrs.

Storägarna har alltså inte varit tillräckligt intresserade av att skydda sin investering och denna gång var priset för storägarnas oförmåga väldigt högt. Här är en lista på de största ägarna i Carnegie som nu med stor sannolikhet går lottlösa:

Aktieägare Kapital/Röster %
Böös & Enblad AB 8,4
Moderna Finance AB 6,4
Harris Associates fonder 5,3
Andra AP-fonden 5,1
ABG Sundal Collier ASA 5
Swedbank Robur fonder 0,3
SEB 3,3
Franklin-Templeton fonder 2,3
SEB fonder 1,5
Moderna Försäkringar Sak AB 1,1
Första AP-fonden 1
SHB/SPP fonder 1
Nordea fonder 0,9
Danske fonder 0,7
Folksam Försäkring 0,6
Enblad Patrik 0,6
SEB-Trygg Försäkring 0,6
Aktie-Ansvar fonder 0,5
Palmgren Patrik 0,5
Carnegie Personal AB 0,5

Igår bevittnade vi största uppgången sedan 1930-talet i USA. Uppgången fortsätter i Europa idag. Betyder detta att det värsta över? Har börsen bottnat ut? Hade jag vetat svaret på dessa frågor hade jag varit en rik man idag.

Det gemensamma och kraftfulla förslag som de stora länderna inom EU la fram i söndags har i alla fall hittills haft önskad verkan. Beslutsamheten och storleken på de åtgärder som bestämdes om har gett börsen en väldig glädjehicka med stora uppgångar i dagarna två.

För egen del tror jag att det faktum att staterna nu kommer garantera belåningen mellan banker som den absolut viktigaste faktorn i räddningspaketet. Utan detta hade de funnits stor risk att det finansiella systemet helt och hållet kollapsat.

Jag är imponerad att de stora länderna kom överens så snabbt och så tydligt. Det händer inte ofta. Anledningen var säkert att alla kände att de hade ”kniven på strupen” och det finns inget gångbart alternativ till att inte enas om ett åtgärdspaket.

Jag tror att det finns en ganska stor chans att när vi återblickar på denna finanskris om 5 år så kommer vi att säga att det var just i denna vecka som det vände.

Dock tror jag att börsen fortsatt kommer att svänga väldigt mycket upp och ner och jag tycker själv att risken är alldeles för stor att återvända till aktiemarknaden. Så jag fortsätter bevittna detta spektakel till finanskris från sidan. Lite fegt kan tyckas, men jag sover bättre i alla fall.

I dessa dagar när börsen rasar till höger och vänster kan vi i Sverige i alla fall ”trösta” oss med att det är långt ifrån så illa som det är på Island. Jag är glad att jag inte är islänning. Charmen med att vara ett litet land som Island tror jag många islänningar skulle byta bort just nu.

Isländska kronan är en av världens minsta valutor och detta i kombination med att isländska banker har gått på ”droger” senaste åren och expanderat hejvilt sätter sina tydliga spår.  Värdet på valutan har nästan halverats på kort tid.

Detta är extra känsligt för en liten avskild ö som Island som importerar det mesta man konsumerar. Priserna i butikerna går i höjden och inflationen är rekordhög.  Jag läste att det till och med varit hamstring i vissa butiker för att undvika ytterligare prishöjningar. När man hör talas om hamstring i samband med hyperinflation i Zimbabwe känns det helt sjukt men ändå ganska långt borta. När liknande saker händer i vårt nordiska grannland Island känns det helt bisarrt och overkligt.

Nu verkar många islänningar vara för EU och en anslutning till euron. Inte så konstigt med tanke på senaste tidens händelser. Det kan inte vara lätt att stå ensam när det blåser storm som det gör för Island just nu. Eller att eventuellt behöva låna stora pengar av Ryssland som det ryktats om. Ryssland är inget land man gärna sätter sig i stor skuld till. Vad händer om man inte betalar i tid? Kommer Putin och gänget och tar över ön då?

En anslutning till EU och euron är säkert en process som tar 5 år för Island om de nu bestämmer sig för det. Det är även säkert den tid som krävs för att rensa upp i ekonomin så att de över huvudtaget får ansluta sig.

När jag tänker på hur det är på Island är jag glad att de svenska bankerna och staten fick sig en ordentlig smäll i början på nittiotalet. Annars hade vi kanske suttit i samma läckande båt som våra grannar islänningarna nu.

Läste precis om ekonomibloggen www.bankaholic.com som sålts för 15 miljoner USD. Bloggen verkar ha startats i mitten av förra året precis som denna blogg och antalet besökare är 4 000 per dag vilket är ungefär tjugo gånger så  mycket trafik som letar sig hit varje dag.

John Wu som har drivit den har sajten helt själv och måste vara väldigt nöjd just nu. Väldigt imponerande att på egen hand bygga en ekonomiblogg på så kort tid som någon vill betala 15 miljoner USD för.

Jag blir såklart frestad att tro att denna blogg skulle vara värd en tjugondel av detta (baserat på trafik), d v s 750 000 USD. Tyvärr är nog det väldigt mycket en önskedröm än så länge…

Vill ni läsa mer om denna affär så klicka här

En gammal slagdänga är att man ska ”köpa aktier när blodet flyter på gatorna”. Jag läste en intervju med Mats Qviberg på placera.nu för en dryg vecka sedan att han tyckte att det var ett bra läge att köpa aktier igen. Han säger i intervjun:
”Jag tror att det är billigt nu. Det är alltid riskabelt att köpa aktier men det här är ett bra tillfälle för den som har pengar att skapa en aktieportfölj.”

Mats Qviberg har varit med ett tag och lyckats över fler konjunkturcyklar så det är mycket möjligt att han har rätt. Själv är jag inne på samma linje. Många aktier har fått väldigt mycket stryk den senaste tiden och i många fall är det väldigt sunda bolag som har en bra affär och tjänar bra med pengar.

Det är som alla vet finansbolagen och bankerna som fått mest stryk och här finns säkert mest att tjäna, men här är också risken fortfarande väldigt hög. En finansaktie som jag alltid gillat och som har förhållandevis låg risk och exponering mot all den turbolens som händer just nu är Avanza (där för övrigt Mats Qviberg är storägare).

Nicklas Storåkers, VD på Avanza, sa följande på en fråga om risken att vara kund hos dem ”…..Vi är stolta över att kunna se en kund i ögonen och säga att det kanske inte finns ett tryggare ställe att ha pengarna hos. Det ska vara staten i sånt fall….”

Avanza handlas idag till ett P/E på 10 trots att Avanza nästan fortfarande är att klassa som ett tillväxtföretag. Avanza-aktien ger även en bra direktavkastning. Förra året var utdelning 6 kr/aktie.

Idag står Avanza-aktien i 82,5 kr och jag tror att kursen är det dubbla om 2-3 år när konjunkturen har vänt och börsen och humöret är mer uppåt igen.

Själv kommer jag hålla mig från köpknappen ett tag till men när jag trycker kommer Avanza säkert vara en av de första aktier jag fyller min depå med.

De aktier som Mats Qviberg främst rekommenderade som köpvärda i intervjun var:  Investor, Sandvik, Volvo, Handelsbanken, H&M och Ericsson, Fabege, Wihlborgs, Öresund (även här är Mats Qviberg storägare),  Skanska och Peab.